国家发改委等四部门一纸文件，将液冷从“可选项”变为“必答题”。2028年底存量改造大限、PUE必须低于1.1、十五五产业规模突破1.2万亿元——三大硬指标宣告AI算力散热危机下的终极方案已定。暖通行业技术逻辑、产业价值、竞争格局面临全面重构，一场关乎未来十年市场排位的争夺战正式打响。
政策定调：液冷从“可选项”升级为“硬性门槛”
此次四部门联合发文，标志着液冷技术正式被纳入国家强制标准体系。核心硬性指标包括：
- 新建数据中心：大型AI数据中心必须100%实现液冷覆盖，严禁采用纯风冷方案。
- 存量数据中心改造：2028年底前须完成全部改造，逾期将在能耗指标与算力审批上受限。
- 能效要求：液冷数据中心PUE（电能利用效率）值需严格控制在1.1以下。
为保障政策落地，配套措施同步推出，包括能耗补贴、绿证交易及技改专项基金等。
从暖通行业视角来看，这一政策带来的核心变革在于：液冷不再是数据中心暖通系统的一种技术选项，而是成为了市场准入的“硬刚需”。 传统数据中心依赖风冷精密空调和冷水机组的时代正在被改写，整个暖通系统的技术架构与产品逻辑面临重构。
政策强制的背后，是AI算力功耗的指数级攀升。新一代AI芯片的散热需求已远超风冷极限——英伟达Rubin架构单芯片功耗高达1.8-2kW，而风冷散热上限仅为800W；当单机柜功耗突破200kW时，风冷系统能耗占比将超过40%，散热效率急剧下降。
液冷技术通过液体直接换热，传热效率是空气的数百倍，能稳定承载单柜300kW以上的功耗。这对暖通行业意味着三大根本性转变：
第一，散热路径从“空气介质”切换为“液体介质”。 传统系统依赖空调调节环境温度，而液冷时代，热量通过冷却液直接从芯片带走，暖通系统的核心功能从“调节环境”转向“管理液体回路”。
第二，暖通工程师角色从“配套执行”走向“前端定义”。 过去，温控采用标准化流程，暖通与IT工程师分属不同体系。如今，若热管理供应商不参与前端机柜布局与芯片密度规划，后续方案将难以落地。头部企业已将研发“前置化”，在产品定义阶段即介入设计。
第三，一次侧设备从“辅助配套”升级为“核心基础设施”。 液冷系统以CDU（冷量分配单元）为界，分为一次侧（室外冷源）与二次侧（机房侧）。一次侧承担热量外排的核心职能，其冷源方案直接决定数据中心的PUE与总拥有成本。其中，冷水机组作为全天候兜底制冷的核心，其压缩机则是决定能效与稳定性的动力心脏。
产业链价值重估：三大环节迎来结构性机遇
液冷强制政策正重塑暖通产业链的价值分布：
1. 冷源设备环节——价值量最高的核心赛道
液冷对冷源的低温、稳定、可控性提出更高要求。冷水机组成为一次侧价值与技术壁垒最高的环节，正从辅助设备升级为AI算力基础设施的核心部件。据中信建投研报，制冷系统正向中温高效、大冷量、磁悬浮离心方向升级。磁悬浮离心压缩机凭借无油、零摩擦优势成为冷源升级核心方向，2019—2024年，我国数据中心用磁悬浮压缩机市场规模复合增长率达65.3%，预计至2030年将扩张至218.1亿元。
2. 换热与末端设备环节——国产替代空间巨大
二次侧核心部件包括冷板、CDU、快接头、Manifold等，其中冷板在Rubin架构机柜中价值占比约一半。国内暖通零部件企业正加速切入，依托换热器技术积淀，大力发展微通道换热器、板式换热器、管路件等液冷核心零部件。
3. 余热回收环节——暖通系统价值延伸
液冷数据中心可将服务器余热用于供暖或工业加热，能源利用率提升至90%以上。这使得暖通系统从“单向制冷”升级为“冷热联供”，为行业打开了新的增值空间。
行业格局：暖通巨头集体卡位液冷新赛道
政策落地以来，行业头部企业已展开密集战略布局：
- 格力电器：发布AIDC数据中心全场景液冷方案，核心产品“冰立方”磁悬浮一体式CDU可实现1200kW冷量输出。位于昆山的液冷项目预计2026年底投产，将形成从冷源到末端的全栈能力。
- 美的楼宇科技：打造覆盖冷源、CDU、液冷末端的全栈矩阵，提出“风液同源”融合架构，并于2026年3月启动总投资超10亿元的顺德液冷智造基地。
- 海尔暖通商用：发布“风液同源，悬浮引领”智算中心全场景方案，覆盖分布式自然冷磁悬浮冷机、液冷CDU等六大新品。
- 开利：推出QuantumLeap™数据中心解决方案及CDU，并参与了对两相液冷技术公司ZutaCore超过1亿美元的C轮融资。
- 江森自控：战略重心明确转向数据中心热管理，先后收购液冷技术公司Alloy Enterprises，并投资两相液冷方案提供商Accelsius。
- 大金：在美国总部投资1.63亿美元建立研发实验室，收购DDC Solutions与Chilldyne，并计划推出全新CDU产品。
- 海信：推出10kV正压液浮无油变频离心式冷水机组，其液冷储能柜已完成迭代并批量出货。
- 天加：依托磁悬浮主机、液冷CDU及智慧物联平台，已服务全球超100家高端数据中心项目。
- 克莱门特：推出变水温风液同源系统，实现风冷、液冷共用冷源，智能联动。
- 冰轮环境：旗下顿汉布什公司的磁悬浮变频离心式冷水机组已入选工信部绿色技术目录，其股价在政策发布后曾走出三连板。
- 申菱环境：拥有72项液冷专利，液冷CDU及智算液冷市场排名双料第一，2025年境外营收同比增长649.48%。
- 依米康：展示了覆盖冷源、管路及末端的NexLiq系统级液冷解决方案。
- LG电子：数据中心冷水机组订单量大幅增长，并与英伟达合作推进CDU和冷板解决方案认证。
- 维谛技术（Vertiv）：推出面向AI高密算力的SmartRun整合方案，并完成收购PurgeRite以强化全链路服务。
- 施耐德电气：旗下Motivair推出新一代CDU，单台冷却能力达2.5MW，可串联扩展至10MW。
转型之考：挑战与机遇并存
液冷强制政策为暖通行业带来万亿级市场空间，也提出了严峻考验：
- 技术能力需重构：传统风冷与液冷在技术路径上存在根本差异，企业需快速建立流体仿真、材料科学、精密制造等跨学科能力。
- 服务模式需升级：客户需求从单一设备采购转向全生命周期能效解决方案，企业须向“系统方案提供者”转型。
- 竞争格局将重塑：竞争核心从渠道、品牌和制造规模，转向高效节能技术、系统方案设计能力和全生命周期服务能力。不具备液冷技术积累的厂商将面临淘汰风险。
四部门强制液冷政策的出台，标志着中国AI数据中心建设正式进入液冷主导的绿色新时代。对暖通行业而言，这是一场从技术路线到商业模式的全方位变革——液冷不再是“附加题”，而是决定企业未来十年市场地位的“必答题”。“十五五”期间1.2万亿元的市场规模，正等待着率先完成技术转型、卡位核心赛道的先行者。
